SPAC现在被许多管理公司视为IPO的替代方案，WeWork、BuzzFeed和Bustle媒体集团都在寻找这个方向。而这些只是我刚刚首先想起的几家公司。SPAC现在是华尔街的趋势，许多人把它看成是IPO的一个很好的替代方案。让我们来分析一下什么是SPAC，以及它提供了哪些机会。
特殊目的收购公司（SPAC）解释
从本质上讲，它是一个空壳公司，它的建立是为了经历IPO过程，然后收购或与另一家公司合并。这意味着SPAC没有商业运作，即它不提供服务，也不生产商品。也就是说，事实上，这类公司唯一真正的资产是IPO时收到的钱。
当然，SPAC之前就存在，但在过去两年中，其受欢迎程度急剧上升。虽然2019年只有2家SPACs上市，但2020年已经有247家SPACs成立，投资总额达到800亿美元。此外，在2021年，有295个SPACs成立，吸引了创纪录的960亿美元的投资。
通常情况下，这类公司是由机构投资者创建或赞助的，他们为自己的目的创建这种伞形公司。
SPACs通常是由在某些领域被认可的投资者创建的，他们有很好的声誉。这主要是因为创始人不披露购买或合并SPAC的目的，这意味着IPO投资者不知道他们的钱最终会被投资到哪里。
一旦SPAC上市并筹集到资金，它就会把钱放在一个有利息的信托账户中。这些股份的价值通常为每股10美元。收益可以完全用于收购，或者在决定清算SPAC时将钱还给投资者。
SPACs通常有两年时间来寻找一家想要上市的私人公司。
当SPAC投资者找到一家私营公司进行收购时，他们会做什么？
当SPAC完成收购时，投资者可以用他们的股份换取合并后公司的股份，或者赎回他们的SPAC股份，以取回他们的资金和资金在有利息的信托账户中时产生的利息。SPAC的发起人通常会得到合并后的公司大约20-25%的股票。
如果交易在两年内没有完成，投资者可以拿回他们的股份，加上资金在有息信托账户中的利息。
为什么SPACs现在变得如此受欢迎？
SPAC已经有几十年的历史，但在2020年之前一直不受欢迎，因为大流行病袭来，造成市场的波动加剧。许多公司担心波动对IPO可能产生的负面影响，选择了不上市，有些公司选择了另一种方式–与SPAC合并。
通常情况下，这个过程比传统的IPO更快，因为公司收购（或合并）可以在几个月内完成，而IPO则可能需要六个月的时间。
此外，由于SPAC的启动通常涉及成熟的投资者，如果目标公司（其收购或合并的原始目标）的业绩较弱，它允许公司筹集更多资金。通过这种方式，公司可以筹集到额外的资金。
什么是SPACs的风险？
尽管有上述的优点，SPACs也有缺点，因为投资者实际上必须依靠SPAC经理人来成功收购。当投资者购买股票时，他们不知道哪家公司将成为目标，因为这通常不会被披露。
这意味着投资总是有可能进入一个臃肿的项目，甚至是一个欺诈性的骗局。另外，如果最初的炒作平息，SPAC的回报可能低于预期。
我将提到高盛的分析师，他们指出，如果最初分析的170个SPAC的IPO显示中位数高于罗素3000指数，但在接下来的6个月中，中位数SPAC落后于罗素3000指数42%。
此外，研究表明，在2021年上市的SPAC中，多达70%的SPAC最终交易价格低于其10美元的价格（截至2021年9月15日）。这意味着市场上事实上存在着SPAC的泡沫，可能会破灭。
因此，尽管有明显的优势，但对投资者来说，投资SPACs比购买传统IPO的股票更容易受到影响。